Jag är inte någon expert på reglerna kring ädelmetallhandel men två som är rätt haja på det har kommit fram till att CME har gjort det igen: höjt marginalkraven efter stängningsdags. Här är Zerohedges artikel och Cornucopias tolkning. Vi ser ut att få en dipp nästa vecka och den kan bli stor.

Spännande...
Lär säkerligen ge kännbara dippar på kort sikt.

Fast på sikt är väl höga marginalkrav på pappershandeln en bra grej? Om marginalkraven blir tillräckligt höga förvandlas väl pappersmarknaden mer eller mindre till en fysisk marknad?

Tittade på kommentarerna på cornucopia, och det verkar inte som det gäller allt:

"För *vissa* terminer och optioner har skillnaden ändrats så att skillnaden mellan det initiala säkerhetskravet och maintainence tagits bort, inte alla.

http://www.cmegroup.com/clearing/margins/"

Jag tittade på länken och försökte söka ut guld och silver, och där ser jag att det fortfarande är skillnad mellan initiala säkerhetskravet och maintainence, vet inte vad detta innebär exakt, men se följande.

http://www.cmegroup.com/clearing/margins/#e=CMX&a=METALS&p=all

jag jämförde också med historiska data och där ser jag inte att det är någon höjning alls för guld och silver sedan den senaste höjningen 26 september. Jag är HELT ny på detta, jag köper bara fysiskt, så rätta mig gärna om jag har fel. Men enligt de dokument jag hittar på CME så verkar det inte vara någon höjning på guld och silver alls.

http://www.cmegroup.com/clearing/risk-management/files/SI_2009-2011.pdf

http://www.cmegroup.com/clearing/risk-management/files/GC_2009-2011.pdf

Har jag helt fel, är det någon som kan titta på dessa länkar och förklara på något annat sätt?

Det är möjligt att detta kan ge en kraftig reaktion, men det är långt från säkert. Man får starkast reaktion om man höjer marginalkraven precis efter en stark korrektion ner (ger kraftiga tvångsförsäljningar likt de i början av Maj). Nu är long side inte så hårt pressad. Men jag kan förstås ha fel...

Saken är verkligen inte helt transparent... Nu verkar det snarast som om nya kunder, tillsammans med de kunder som andra firmor tagit över från MF Global, kommer få sänkta marginalkrav med 30%. Hur man kan vara så dålig på att kommunicera att insatt folk får för sig att det är motsatsen man menar är bortom mig...

Men om det nu stämmer är det ju motsatsen som gäller, dvs rally nästa vecka.

När CME höjer marginalerna brukar priserna sjunka omedelbart och väldigt snabbt. Det brukar inte ta några dagar eller så.